券商网络 · 九泽私募 · 恩舍家族办公室 · 远东宏信 · 过桥资金方 · 广西中信恒泰 · The DMC Group
本目录涉及 7 个客户资源。持牌渠道：数十家券商（头部至中小）；资金方四家：九泽私募（私募证券基金）、恩舍家族办公室（家族资金 + 医疗早期投资）、远东宏信（融资租赁 + 产业运营）、上市公司过桥资金方（约 100 亿元）；服务与产业方两家：广西中信恒泰（工程咨询，广西政府项目）、The DMC Group（美国法务会计与估值）。
整合主线有三条：高净值与家族资金线、医疗健康产业线、工程建设与设备线。DMC 作为美国端专业补位，按项目调用。
三条主线不同时铺开，先以一个点切入：道纳已对接数十家券商（头部中信、华泰、国泰海通，中小华林、华鑫等）。在询价转让与定增业务中，券商缺的是买方与卖方，这个点不需要道纳持牌，询价、定价、配售、交割都在券商与交易所体系内完成；买方持股后，道纳成为上市公司股东一侧的关系方，由此从金融往实体扩。
| 维度 | 限定 |
|---|---|
| 交易品种 | 科创板 / 创业板询价转让为主，竞价定增为辅，大宗交易只作补充 |
| 行业 | 医疗器械与核心部件（影像、传感、光电、关键材料），与恩舍被投方向、宏信健康医院渠道重合 |
| 卖方 | 解禁后需要退出的 PE / VC 老股东、有资金需求的非控股股东；不碰受减持新规限制的控股股东（破发、破净、分红不达标） |
| 规模 | 单笔询价转让不低于总股本 1%；认购额以买方可配置额度为上限（九泽定增线约 4 亿元） |
| 买方 | 九泽（已备案私募证券产品）、恩舍（需以已备案私募产品参与）、合作券商自营 / 资管、其他合作私募；远东宏信私募股权基金待对接确认 |
| 券商分工 | 头部券商项目来源多，道纳主要补买方；中小券商买方组织能力弱，道纳可同时补买方与卖方，适合做首单 |
九泽、恩舍参与询价转让 / 定增折价入股（询价转让价格不低于前 20 个交易日均价的 70%）
6 个月持股期内对接上市公司管理层，梳理产能、出海、融资与补链需求
远东宏信设备与项目融资、道纳中东出海、宏信健康医院渠道验证
上市公司并购恩舍被投的进口替代企业，恩舍退出、上市公司补链、券商承接并购业务
| 参与方 | 获得 |
|---|---|
| 券商 | 询价转让 / 定增的买方与卖方，佣金与承销收入，后续并购业务 |
| 九泽 / 恩舍 | 折价入股的机会；恩舍被投企业获得并购退出通道 |
| 上市公司 | 老股东平稳退出、股东结构优化，获得产业服务与并购标的 |
| 道纳 | 服务协议下的客户关系服务费与项目引荐费；产业服务收入 |
中信恒泰与 DMC 不进入这条主线：中信恒泰在上市公司新建产能落地广西时再调用，DMC 只在涉美并购中调用。
| 行业 | 机构 | 机构属性 | 规模与特点 |
|---|---|---|---|
| 家族办公室 / 医疗早期投资 | 恩舍家族办公室 | 恩舍控股（海南），2018 年成立，上海办公 | 主投天使轮；进口替代、上游原材料与核心部件；被投含智束科技、芯晟捷创、宏芯传感、鑫稳生物、山海医疗、威脉医疗等；2025 年两家被投企业递表港股 |
| 私募证券投资 | 上海九泽私募 | 2015 年成立，管理规模约 8 亿元 | 「阿尔法选股 + 贝塔 ETF」；定增线约 4 亿元（国企资金），量选与可转债约 4 亿元；权益类产品 2025 年收益约 110% |
| 融资租赁 / 产业运营 | 远东宏信（03360.HK） | 港股上市，总资产 3,709.61 亿元 | 2025 年收入 357.85 亿元、归母利润 38.89 亿元、ROE 7.71%；金融收入 226.76 亿元，产业运营收入 132.84 亿元（占 36.94%） |
| 工程咨询 / 工程管理 | 广西中信恒泰 | 1998 年成立，南宁，员工 1,500 余人 | 全过程工程咨询、招标代理、造价、监理、设计、EPC、PPP / 投融资咨询；资质 20 余项；客户为广西各级政府、学校、医院、国企 |
| 会计 / 法务会计 | The DMC Group | 美国新泽西，1990 年成立，约 15 人 | 企业估值、损害赔偿、婚姻财产分割、税务争议、专家证人；无国际网络、无中国业务 |
| 板块 | 2025 年要点 |
|---|---|
| 宏信建发 | IRN100 全球租赁公司第 11 名；高空作业平台约 20 万台、材料类资产约 188 万吨；国内 485 个网点、海外 77 个；中东聚焦沙特、阿联酋，东南亚并购扩张 |
| 宏信健康 | 控股医院 25 家、开放床位约 1 万张；拓展非医保业务、降低医保依赖 |
| 金融服务 | 覆盖医疗健康、文化旅游、工程建设、机械制造、化工医药、电子信息、民生消费、交通物流、城市公用九大行业；私募股权基金进入退出期，2025 年贡献利润 5.60 亿元 |
| 机构 | 机构自身服务的客户 | 道纳能触达的群体 |
|---|---|---|
| 恩舍家族办公室 | 中国超高净值家庭；医疗早期创业企业 | 超高净值家族；医疗器械与核心部件创业企业；同轮产业投资方 |
| 九泽私募 | 合格投资者、国企资金 | 高净值个人（单只起投 100 万元）；需要定增、大宗交易、询价转让对手方的上市公司股东 |
| 远东宏信 | 九大行业企业与地方平台；设备租赁客户；医院患者 | 国企与城投平台；建筑与工业设备使用方；医院体系；中东建筑承包商 |
| 广西中信恒泰 | 广西各级政府、平台公司、学校、医院、国企 | 广西政府投资项目业主；专项债与超长期特别国债项目；城市更新、EOD、乡村振兴项目 |
| The DMC Group | 新泽西 / 纽约律所、中小企业、高净值个人 | 涉美诉讼、估值、税务争议的中国客户 |
| 协同链条 | 路径 |
|---|---|
| 医疗项目到并购出海 | 恩舍被投器械→宏信健康医院验证→道纳并购 / 中东出海 |
| 家族资金到项目回流 | 恩舍家族客户→持牌机构配置九泽产品→道纳引荐定增项目回流 |
| 广西项目到中东落地 | 中信恒泰广西项目→远东宏信设备与融资→宏信建发中东网点 × 道纳中东总包 |
| 涉美争议 | 恩舍 license-out / 被投在美纠纷→DMC 美国端估值与争议服务 |
| 顺序 | 事项 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | 九泽：落定持牌销售机构，先走项目端引荐 | 测算已完成，项目端无募集资格限制 |
| 2 | 恩舍：核实股东与家族身份，约见合伙人李晨曦，拿被投项目清单 | 医疗并购退出需求明确，与道纳并购能力匹配 |
| 3 | 远东宏信：对接宏信建发中东团队，梳理其沙特、阿联酋网点与道纳中东项目的重合区域 | 中东协同最直接，研判已完成 |
| 4 | 中信恒泰：工商穿透、信用记录检查，确认建设发展公司业务 | 厘清主体后再谈广西项目合作 |
| 5 | DMC：存档备用 | 只在涉美项目中调用 |
七个客户的资源、结合点、需确认事项与风险提示；在手过桥、询价转让、并购退出需求与客户资源的匹配表。
每引入 1 亿元年收入约 20 万–160 万元；资金端须经持牌机构，项目端可先行。
早期医疗产业投资，主投进口替代与核心部件；家族身份与实控人待核实。
十六年年报横读：经常性利润五年减半、拨备垫同业最薄、0.49 倍 PB；红线零触发。
缺的是资产不是资金：宏信建发中东订单与产业类租赁资产推荐列为第一优先级。
工程咨询而非地产开发，广西政府项目网络；「中信」未见与中信集团股权关系。
美国新泽西法务会计小所，涉美估值与争议按需调用，不能做美股上市审计。